Проанализировав динамику макроэкономических и монетарных показателей, Правление Национального банка Украины отмечает ускорение инфляции в Украине - прирост индекса потребительских цен в годовом измерении в октябре 2014 увеличился до 19,8% по сравнению с 0,5% в январе 2014 года.
Ускорение инфляции происходило как за счет повышения административно регулируемых цен и тарифов (на 25,8% в годовом измерении) в результате проведения непопулярных, но необходимых реформ, так и из-за обесценивания обменного курса гривны к доллару США, которое за январь - октябрь 2014 составило 58 , 9%.
Последнее было связано с нарушением равновесия на валютном рынке Украины в результате накопленных в предыдущие годы внешних дисбалансов, а также учитывая ухудшение ожиданий на фоне социально-политических и военных событий в Украине.
Сложнейшими оставались условия функционирования реального сектора экономики, что также негативно сказывалось на стоимости гривны. Несмотря существенные реформистские усилия правительства Украины и Национального банка Украины основные макроэкономические показатели имеют тенденцию к ухудшению. В частности снижение реального ВВП в III квартале составил 5,1% по сравнению с 4,6% и 1,1% во II и I кварталах 2014 соответственно.
Ухудшение динамики совокупного объема производства обусловлено событиями на востоке Украины, через которые многие предприятия не имеет возможности проводить хозяйственную деятельность. Вместе с этим взаимные ограничения во внешней торговле с Российской Федерацией уменьшают внешний спрос на продукцию украинских производителей.
Отсутствие деэскалации военной агрессии против Украины вызвала обострение негативных ожиданий проявилось в ускорении оттока депозитных средств из банков и повышении спроса на иностранную валюту в течение последних месяцев после определенных признаков стабилизации ситуации в июне 2014 года.
В частности, в июле - октябре 2014 после определенного роста восстановился отток депозитов населения в национальной валюте (16,8 млрд. Грн.).
Также возобновилось доминирование чистого спроса на наличную валюту, который в июле - октябре 2014 составлял 1,0 млрд. Долл. США.
Начиная с августа 2014 чистое предложение иностранной валюты изменилась чистым спросом на нее и на межбанковском рынке. За август - октябрь 2014 его значение составляло 4,6 млрд. Долл. США.
Кроме того, ухудшение рыночных ожиданий и дальнейшая девальвация гривны обусловливают дополнительное инфляционное давление, по прогнозам Национального банка Украины будет оставаться повышенным и в начале следующего года.
При таких условиях Национальный банк Украины употреблял комплекс мероприятий по сбалансирования ситуации на валютном рынке Украины как за счет рыночных (проведение интервенций по продаже иностранной валюты), так и отдельных административных мер.
Время за экстраординарных условий функционирования экономики и денежно-кредитного рынка Украины приняты Национальным банком Украины стабилизирующие мероприятия требуют усиления за счет применения инструментов процентной политики в направлении увеличения внутренней стоимости гривни.
За счет действия рыночных механизмов это будет способствовать стабилизации всех сегментов денежно-кредитного рынка и свидетельствовать о решимости Национального банка Украины в обеспечении выполнения своей приоритетной цели по достижению и поддержанию ценовой стабильности в среднесрочной перспективе.
Также учитывается, что увеличение учетной ставки на нынешнем этапе будет минимальное влияние на развитие реального сектора экономики, поскольку кредитная активность банков остается низкой за повышенного уровня рисков деловой среды.
Учитывая вышеизложенное, в соответствии со статьями 6 и 25 Закона Украины "О Национальном банке Украины", Положением о процентной политике Национального банка Украины, утвержденного постановлением Правления Национального банка Украины от 18 августа 2004 № 389 (с изменениями), Правление Национального банка Украины приняло постановление "О регулировании денежно-кредитного рынка" от 12 ноября 2014 № 719, которым в частности предусмотрено установить с 13 ноября 2014 учетную ставку в размере 14,0%.
Справка. В соответствии с пунктом 1 постановления Правления Национального банка Украины от 15 июля 2014 № 417 "О регулировании денежно-кредитного рынка" размер учетной ставки с 17 июля 2014 составил 12,5% годовых
